11月22日召开的国务院常务会议提出，“适时适度运用降准等货币政策工具”。相较今年4月国务院常务会议有关降准的表述，此次会议在“适时”的基础上新增“适度”二字，充分体现了力求“合理有效”的政策意图。
11月25日，人民银行宣布将于12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次降准为全面降准，力度、节奏灵活适度，一以贯之保持流动性合理充裕。
适时适度降准，旨在进一步加大金融支持实体经济力度。四季度经济运行对全年经济表现十分重要，推动稳经济一揽子政策和接续措施全面落地见效，巩固经济回稳向上基础不容丝毫马虎。人民银行数据显示，10月社会融资规模和人民币贷款增量均回落，企业中长期贷款虽增长明显，但居民贷款增长乏力，有效融资需求仍待提振。此次人民银行决定降准0.25个百分点，释放了宏观政策向稳增长方向加力的信号，有助于稳定市场预期，增强市场主体信心，改善和扩大总需求，为落实稳经济一揽子政策措施、保持经济运行在合理区间创造了积极条件。
具体来看，一方面，今年12月至明年1月，将有1.2万亿元中期借贷便利（MLF）到期，此次降准共计释放长期资金约5000亿元，可以置换部分到期的MLF，为巩固经济回稳向上态势、做好年末经济工作创造合理充裕的流动性环境。
另一方面，为实体经济提供更有力、更高质量的支持，不仅要着眼大局扩总量，也要精准发力调结构。支持重点领域、薄弱环节和受疫情严重影响行业和市场主体，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，是此次降准的重点。此次降准预计可降低金融机构资金成本每年约56亿元，有利于优化金融机构资金结构，增加金融机构长期稳定资金来源，增强金融机构资金配置能力，进而传导至企业层面，使企业获得更为优惠的贷款利率，促进降低实体经济综合融资成本，进一步加大对实体经济的支持力度。
进一步看，当前是巩固经济回稳向上态势的关键时间点，本次降准有助于已出台政策进一步协同发力，提升政策合力和效果。 以各方关注的房地产业为例，其上下游关联行业众多，是稳经济的重要一环。降准的落地，有助于一系列支持政策更好形成协同效应，稳住各方预期。
近期，政策层面“稳地产”力度持续加码。为推动“保交楼”，“第二支箭”延期并扩容，支持民营房企发债融资；三部门联合发文，支持商业银行与优质房企开展保函置换预售监管资金业务；全国性商业银行信贷工作座谈会召开，强调保持房地产融资平稳有序；人民银行、银保监会11月23日发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，推出16条金融举措，涉及房地产融资、“保交楼”、风险处置、消费者权益、金融管理政策和住房租赁等诸多领域，促进房地产市场平稳健康发展。
随着一系列政策措施积极推动，房地产融资平稳有序开展。11月23日至24日，中行、农行、工行、建行、交行、邮储银行宣布与多家房企达成战略合作，新增授信规模逾万亿元；“第二支箭”增信民营房企债券发行，美的置业、金辉集团、龙湖拓展公告发行中期票据合计47亿元，另有多家房企储架式注册发行正在筹备推进。
改善市场预期的关键，在于供需两端支持性政策的共同发力。为推动“稳需求”，人民银行与有关部门和地方政府协同配合，“一城一策”用好政策工具箱，通过降低个人住房贷款利率和首付比例，支持刚性和改善性住房需求。贷款市场报价利率（LPR）改革效能持续释放，年内LPR已下降3次，5年期以上LPR共下降35个基点，长端利率稳步下降既有利于提振居民住房消费需求，促进形成“融资—交付—销售”的正向循环，也有利于降低企业综合融资成本，激发有效信贷需求，更好助力稳增长、扩内需。
本次适时适度降准，也是人民银行灵活运用政策工具的体现。当前，国内经济恢复基础尚不牢固，国外主要经济体货币政策加速收紧。此次全面降准殊为不易，充分体现了我国货币政策的自主性。
今年以来，人民银行以我为主实施稳健的货币政策，除保持流动性合理充裕、深化利率市场化改革外，通过综合运用各种结构性货币政策工具，坚决支持稳住经济大盘。聚焦重大项目建设、交通物流保畅、保障基本民生等重点领域，政策性开发性金融工具及8000亿元信贷额度拉动投资效益凸显，有力支持了基础设施项目建设；普惠小微贷款支持工具、碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用、科技创新、普惠养老、交通物流、设备更新改造专项再贷款等持续发力，金融对实体经济实现精准滴灌。
临近年终，促进经济持续恢复相关政策必须狠抓落实。国务院常务会议要求“适时适度运用降准等货币政策工具”，人民银行在公告中也明确提出“支持重点领域和薄弱环节融资”，预计后续更具精准性的货币政策工具将持续发力，为稳就业稳物价、促投资带消费、稳经济调结构创造良好的金融环境。
